El dólar se disparó en Paraguay y el riesgo país no para de subir: la cifra que nadie esperaba

La renuncia de Santiago Peña a la Presidencia de Paraguay desató un terremoto en los mercados. El riesgo país acumuló una suba del 21% desde que estalló la crisis financiera provocada por el colapso de Ueno Bank, y el guaraní sufrió un golpe que no se veía en mucho tiempo.

La tensión no se quedó en los despachos oficiales: se trasladó de lleno al terreno económico, donde los inversores salieron a cubrirse y los bonos soberanos profundizaron sus pérdidas.

Los números que miden la desconfianza

Durante la jornada, el indicador que elabora JP Morgan avanzó siete unidades, un 5,1%, hasta los 144 puntos básicos. Llegó a tocar un máximo intradiario de 157 puntos antes de ceder algo de terreno.

Desde los 119 puntos registrados a fines de octubre, el riesgo país paraguayo acumuló un incremento de 25 unidades. La presión sobre la deuda también se notó en el rendimiento del bono soberano a diez años, con vencimiento en febrero de 2036, que trepó al 6,04% anual, su nivel más alto desde junio de 2025.

El guaraní, en caída libre

El mercado cambiario fue otro de los frentes golpeados. Desde el 28 de octubre, el dólar pasó de 5.661 a 6.358 guaraníes, lo que representa una apreciación acumulada del 12,3%. Solo durante el jueves, ese salto fue del 5,4%.

El movimiento refleja la desconfianza creciente de los inversores ante las consecuencias del cierre de Ueno Bank y su impacto sobre la estabilidad financiera del país.

Las repercusiones se extendieron al mercado bursátil y a la actividad comercial. La Bolsa de Valores de Asunción suspendió la negociación de los títulos de deuda de la entidad, que entraron en default, mientras los inversores esperaban novedades sobre la recuperación de sus fondos.

La Unión Industrial Paraguaya (UIP) advirtió sobre una semiparalización de las cadenas de pagos comerciales por las dificultades operativas derivadas del cierre del banco.

De la crisis financiera a la crisis política

El deterioro económico coincidió con una crisis institucional que terminó con la renuncia de Peña. Tras la presentación de su dimisión, la Cámara de Diputados aprobó por unanimidad avanzar con un juicio político en su contra.

El oficialismo, en cambio, rechazó el proceso contra el vicepresidente Pedro Alliana, quien quedó encaminado a asumir la Presidencia, a la espera de que el Congreso resolviera la aceptación de la renuncia.

El origen: Ueno Bank y los u$s70 millones

La crisis se remonta al 29 de octubre, cuando Ueno Bank comunicó al Banco Central del Paraguay (BCP) que no podía reponer unos u$s70 millones utilizados de su encaje legal. La entidad fue intervenida después de que el organismo constatara que su índice de solvencia había caído al 5,56%, muy por debajo del mínimo regulatorio del 12%.

A ese deterioro se sumaron ajustes contables superiores a los 1,6 billones de guaraníes. Las investigaciones posteriores detectaron presuntas irregularidades en la evaluación de riesgos y en préstamos otorgados a empresas vinculadas con los accionistas del banco, por las que la Fiscalía imputó a 27 personas.

El cierre de la entidad dejó temporalmente a casi tres millones de clientes sin acceso a sus depósitos, lo que amplificó las consecuencias económicas y sociales del colapso.

Los fondos públicos en juego

La magnitud de la crisis también quedó expuesta por el volumen de recursos estatales comprometidos. Ueno Bank administraba entre u$s800 millones y u$s850 millones en fondos públicos, incluidos aproximadamente u$s355 millones del Instituto de Previsión Social (IPS).

La exposición de estos recursos incrementó la preocupación por sus posibles efectos sobre el sistema previsional y las finanzas del Estado.

Ante este escenario, el BCP anunció el inicio de los pagos a los depositantes con saldos de hasta 10 millones de guaraníes, bajo determinadas condiciones, mientras el Congreso aprobó medidas extraordinarias para acelerar las devoluciones a través del Fondo de Garantía de Depósitos.

Qué dicen Moody's y los analistas

Moody's advirtió sobre los riesgos para los depositantes, la competencia bancaria y el marco regulatorio, aunque consideró que el impacto sistémico podría mantenerse contenido si el proceso de resolución avanza de manera rápida y ordenada.

No obstante, señaló que los ahorristas cuyos depósitos superen los límites de cobertura podrían enfrentar demoras o pérdidas.

Rhys Hicks, analista de GlobalData, apuntó que el crecimiento acelerado de la banca digital puede llevar a una expansión de los depósitos superior a la capacidad de desarrollo de los controles de riesgo y capital.

Para los especialistas, el colapso de Ueno Bank puso a prueba los mecanismos de supervisión y la confianza en el sistema financiero paraguayo.