Provincias argentinas salen al mundo a buscar dólares: ¿cuál es la que sigue y qué planea San Juan?
¿Qué provincias ya emitieron deuda en el exterior y cuánto consiguieron? San Juan planea sumarse con US$ 600 millones para obras. Conocé los detalles de la ola financiera que recorre el país.
Ya son seis las provincias que emitieron deuda en mercados internacionales en lo que va del año, y San Juan se prepara para sumarse a la lista con un ambicioso plan de financiamiento por US$ 600 millones. La última en colocar bonos fue Neuquén, que aprovechó el tirón de Vaca Muerta para captar US$ 500 millones.
¿Quiénes lideraron la ola de colocaciones?
La primera en salir fue Córdoba, que lo hizo en dos oportunidades: en 2025 obtuvo US$ 725 millones y este año sumó US$ 800 millones más, totalizando US$ 1.525 millones a tasas de 9,75% y 8,6%.
Le siguió la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA), que consiguió US$ 600 millones a una tasa del 7,8%, una de las más bajas de su historia. Los colocadores internacionales fueron BofA Securities, Deutsche Bank Securities, JPMorgan y Santander; mientras que a nivel local participaron Galicia, Santander Argentina, Balanz Capital Valores y Banco de la Ciudad.
Santa Fe, gobernada por Maximiliano Pullaro, emitió un bono por US$ 800 millones con una tasa de 8,1%. La provincia recibió ofertas por US$ 1.800 millones de más de 11 inversores. “Este financiamiento se aplicará a proyectos energéticos, rutas, infraestructura de seguridad y obras sociales”, afirmó el mandatario.
Entre Ríos colocó US$ 300 millones a una tasa de 9,5%. El gobierno provincial indicó que la operación busca “rediseñar el perfil global de vencimientos, armonizarlo en el tiempo y mejorar los márgenes de liquidez”.
Chubut, conducido por Ignacio Torres, emitió US$ 650 millones a una tasa de 9,45%, una de las más altas registradas. Participaron JP Morgan y Banco Santander como colocadores internacionales, y Puente Hermanos, Santander Argentina y el Banco del Chubut como locales.
¿Qué frenó a algunas provincias?
El economista Sebastián Menescaldi señaló que “tuvieron una ventana y la aprovecharon”, en alusión a la mejora en la calificación crediticia de Moody’s y la consecuente caída del riesgo país. Sin embargo, advirtió: “Hay que ver si el resto de las provincias puede salir, porque a veces no cumplen las reglas de la Responsabilidad Fiscal”. La ley 25.917 impide colocar deuda si el costo de pagarla supera la capacidad de ingresos y requiere aprobación del Poder Ejecutivo.
San Juan, en la mira
San Juan y Santa Cruz son las próximas en la fila. Ambas planean financiarse con US$ 600 millones, principalmente para obras de infraestructura. La colocación en el exterior también alivia al Banco Central (BCRA), que desde la “fase 4” del programa monetario acumula compras por US$ 13.101 millones. La llegada de dólares frescos le permite elevar reservas y cumplir las metas del año.
