Pekín levanta un muro económico: las nuevas reglas que ponen en jaque a las empresas chinas en el exterior

China acaba de dar un golpe de timón en su política económica. El gigante asiático impuso nuevas normas que exigen una revisión de seguridad nacional a toda empresa que quiera invertir fuera del país, en medio de tensiones crecientes con Estados Unidos y Europa. ¿El objetivo? Evitar que salgan dinero, tecnología y talento clave.

El Consejo de Estado, el gabinete chino, anunció esta semana las regulaciones que obligan a las compañías locales a pasar un filtro de seguridad antes de cualquier inversión en el extranjero. La medida se suma a las normas de abril, que ya permitían al gobierno intervenir si empresas extranjeras intentaban mover cadenas de suministro fuera de China.

Para entender el impacto: estas reglas no son un simple trámite. Clasifican las inversiones en tres categorías: fomentadas, restringidas o prohibidas. Y otorgan a las autoridades poder para obligar a vender acciones o incluso detener operaciones si hay riesgos para la seguridad nacional.

¿Qué cambió realmente?

Hace una década, China ya había frenado inversiones ‘irracionales’ de gigantes empresariales que buscaban activos como el Waldorf Astoria. Pero aquellas intervenciones apuntaban a reducir riesgos financieros internos. Ahora el foco es otro: la seguridad nacional, y la coordinación es mucho más amplia.

Pekín ya dio señales de lo que viene. Bloqueó la compra de Manus, una empresa de inteligencia artificial fundada por ingenieros chinos, por parte de Meta por 2000 millones de dólares. Ordenó a refinerías sancionadas por EE.UU. que no cumplieran las medidas. Y prohibió a una empresa estatal de equipos de seguridad cooperar con investigadores de la Unión Europea.

“Nos hemos alejado de un mundo en el que las leyes facilitaban el flujo de capital, personas, tecnología y comercio”, dijo Ben Kostrzewa, socio de Hogan Lovells en Hong Kong. “La economía Chimérica imaginada hace 20 años resultó ser quimérica”, agregó.

Un cerrojo que también apunta adentro

Las nuevas normas no solo frenan la salida de capitales. También restringen el movimiento de talentos en sectores sensibles, aunque Pekín no ha definido cuáles son. Y establecen las bases legales para expulsar a empresas extranjeras de China como represalia por medidas de sus gobiernos.

Para las firmas extranjeras en China, la preocupación es que la definición de seguridad nacional sea tan amplia que incluya datos de operaciones locales que deben compartir con reguladores internacionales. “China ha estado animando a las empresas a ir al extranjero para eludir limitaciones, pero estas normas podrían complicarlo”, advirtió Lester Ross, asesor principal de Wilmer Hale.

Los funcionarios chinos califican las reglas de “hito” para la inversión exterior. Pero inversores y abogados ven una gran incertidumbre por la vaguedad de los criterios de seguridad nacional.

¿Es esto nuevo en el mundo?

China no es el primer país en controlar inversiones foráneas. En 2024, el gobierno de Joe Biden impuso restricciones a la financiación estadounidense en semiconductores, computación cuántica e inteligencia artificial en China. La UE también instó a sus miembros a revisar inversiones en esos sectores. Pero Pekín define la seguridad nacional de forma mucho más amplia, y sus normas abarcan más.

El gobierno chino justificó las medidas citando “cambios profundos que no se habían visto en un siglo”. Zhou Yong, abogado de Junhe, coincidió: “Desde un punto de vista jurídico, la reestructuración de las normas del comercio internacional ha sido provocada por la competencia entre grandes potencias y el progreso tecnológico. China espera tener algunas herramientas propias”.

Para muchos, esta oleada de restricciones marca el fin de una era de libre comercio. Y China, con sus nuevas murallas, se prepara para un mundo más fragmentado.