Milei se queda sin culpable: la recesión vuelve y el plan de Bullrich para 2027

La economía argentina vuelve a caer y el Gobierno lo sabe. Las estadísticas del segundo trimestre que difundió el INDEC marcaron una baja del 0,6%, con una inversión que se derrumbó 11,1% interanual. Pero lo más grave no es lo que se publica: en el quinto piso del Palacio de Hacienda admiten en privado que el tercer trimestre la actividad volverá a caer y que el país entrará en recesión otra vez.

Los números que maneja Luis Caputo son otros. La economía no crecerá 5% en 2026 como anunciaba el presupuesto del año pasado, ni 3% como dice el presupuesto 2027. Según fuentes oficiales, este año el crecimiento rondará el 2% y en 2027 no llegará al 4%. En el mejor de los casos, será del 3%.

“Para la construcción y el comercio puede ser distinto, pero la industria va a seguir cayendo y los próximos dos años también van a ser negativos”, dice un funcionario de estrecha relación con Caputo.

El rebote, esperan en la Rosada, llegará en el último trimestre. Mientras tanto, Milei festeja el aumento en la Confianza del Consumidor de la Di Tella y dice que la mora temprana empezó a ceder. Sin embargo, el Banco Central acaba de informar que la morosidad está en el nivel más alto de los últimos 20 años, volvió a subir en julio y ya afecta al 12,9% de las familias.

Sin heredero para culpar

Esta es la segunda o tercera recesión en lo que va del mandato, depende cómo se mida. Y a diferencia de otras crisis, Milei no tiene a quién culpar. La herencia ya no sirve como excusa y los datos del empleo lo confirman.

El economista Federico Pastrana, director de la consultora CP, señaló que la crisis del empleo formal acumula 13 meses consecutivos de caída. Con 141.000 empleos registrados perdidos, la actual crisis ya supera la que inauguró el gobierno entre diciembre de 2023 y julio de 2024, cuando la devaluación y el ajuste inicial destruyeron 139.000 puestos de trabajo. Las contrataciones están en mínimos, cerca de los niveles de 2002.

El informe del CIAS que dirige Rodrigo Zarazaga, elaborado por Matías De Natale y Santiago Poy, destaca que los más golpeados son los jóvenes de 14 a 29 años: entre las mujeres, la desocupación llega al 17,1% y entre los hombres, al 14,1%. La tasa de informalidad general subió a 45% y toda la ocupación creada en el último año fue precaria. El 25,5% de los ocupados trabaja por cuenta propia y el 65,8% de los cuentapropistas están en la informalidad.

El plan de Bullrich y la ruptura que se viene

Mientras la economía se hunde, en el oficialismo crecen las sospechas sobre Patricia Bullrich. Miguel Ángel Pichetto piensa desde hace tiempo que la jefa del bloque de senadores de La Libertad Avanza no acompañará a Javier Milei hasta el final. “Está separándose del gobierno y va a ser candidata. La veo decidida a provocar una fuerte ruptura”, advierte.

Los elementos que alimentan esa hipótesis son varios: la diferenciación constante de Bullrich, su campaña publicitaria con Lali Espósito como banda de sonido y hasta el mensaje de que no hay apoyo para eliminar las PASO. A eso se suma un antecedente que Pichetto recuerda: el 20 de diciembre de 2001, la ex ministra de Trabajo de Fernando De la Rúa no estaba en su puesto. Había renunciado el 29 de octubre, casi dos meses antes del estallido de la Convertibilidad.

Bullrich admitió que quiere volver a ser candidata a presidente en 2031, pero Pichetto está entre los que advierten que su verdadero plan es de corto plazo. Lo mismo piensan algunos comensales de la mesa política que rodea al presidente. En el entorno de Karina Milei quieren creer otra cosa: que la ex ministra presiona para asegurarse la candidatura a vice en la fórmula 2027.

El presupuesto de Milei le permitió a Bullrich volver a diferenciarse. El fuerte ajuste que se plantea para el año electoral vuelve contra las universidades, el presupuesto para discapacidad, la vivienda y, sobre todo, apunta a desindexar la Asignación Universal por Hijo. Sandra Pettovello salió a aclarar durante toda la semana que el objetivo no es licuar la AUH, pero LLA quiere tener las manos libres para cumplir con su primer mandamiento: el pago de la deuda a los fondos de inversión.

La conexión Trump y el salvavidas financiero

Pese al panorama, Caputo le asegura a Milei que el frente financiero y cambiario seguirá bajo control. Cerca del ministro dicen que hay un acuerdo formal con Scott Bessent para que la administración Trump vuelva a activar un salvataje si es necesario. “Antes de que pase cualquier cosa, él va a intervenir”, aseguran. Primero están las elecciones de noviembre.

El informe de la consultora Epyca sobre el Presupuesto marca que, con un dólar a 1847 pesos en diciembre de 2027, Milei proyecta una devaluación del 15,5% anual y una inflación del 18%. Suponer que el dólar puede abaratarse todavía más en el año de las presidenciales es osado, pero si el gobierno lo logra, profundizará la crisis de la economía productiva.

Mientras tanto, la agenda de la extrema derecha se concentra en el presupuesto 2027 y la suspensión de las PASO. Para lograrlo, Milei apuesta a tener el apoyo de gobernadores como Martín Llaryora, Maximiliano Pullaro, Raúl Jalil, Osvaldo Jaldo y Gustavo Sáenz. Si el presidente tiene los votos, el peronismo opositor tendrá que encontrar un mecanismo para dirimir diferencias. No hay padrones actualizados ni recursos económicos para ir a una interna, dice un gobernador que apuesta a la unidad antes de fin de año.

En la provincia de Buenos Aires, las nuevas críticas de Mayra Mendoza contra Axel Kicillof y el acto lanzamiento del gobernador en Avellaneda muestran que la tensión se repetirá hasta que exista una negociación o una disputa electoral. Cada cuestionamiento le sirve a Kicillof como argumento para seguir lejos de la ex presidenta. CFK habla de la necesidad de un frente nacional pero enfrenta una ruptura en lo que fue durante décadas su territorio inexpugnable.