La advertencia de YPF a Wall Street: en 2027 verán una cifra de Vaca Muerta que los va a dejar mudos

Después de presentar el balance del tercer trimestre de 2026, la cúpula de YPF se sentó frente a analistas e inversores de Wall Street en la habitual conferencia telefónica. Horacio Marín aprovechó el ida y vuelta para dejar definiciones sobre el cierre del año y lo que viene, y hubo un anuncio que picó la curiosidad de todos.

“Ayer, la producción diaria de Vaca Muerta fue de 252.330 barriles diarios, lo que marca un nuevo récord histórico para YPF”, disparó el presidente y CEO de la petrolera bajo control estatal.

El récord que ya superó la meta

Ese número tiene peso propio: la compañía ya dejó atrás en octubre el objetivo que se había fijado para el cierre del año, de 250.000 barriles por día. Frente a las consultas de las firmas participantes, los directivos estimaron que el promedio diario de producción no convencional escalará hasta los 255.000 barriles en diciembre.

Pero el dato grueso vino después. Marín anticipó que en abril de 2027 regresará a Nueva York para presentar la actualización del Plan Estratégico de YPF y lanzó una advertencia: “Van a estar muy sorprendidos con la cifra de producción de Vaca Muerta que vamos a mostrar para diciembre de 2027”.

Argentina LNG, el EXIM Bank y los plazos que se vienen

En otro tramo de la llamada, el equipo directivo precisó fechas clave para las obras de infraestructura y los proyectos de exportación. Sobre Argentina LNG, Marín ratificó que la Decisión Final de Inversión del megaproyecto de gas natural licuado será el próximo jueves 26 de noviembre.

Respecto de la propuesta de financiamiento no vinculante de hasta US$6000 millones del EXIM Bank, se indicó que el acuerdo vinculante definitivo se completará a mediados de 2027.

Además, la empresa confirmó que la construcción de la tubería principal del oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) está terminada y que en enero arrancará el llenado del ducto. La primera exportación a través de las monoboyas de Río Negro está agendada para marzo de 2027, con un flujo inicial de 180.000 barriles diarios que trepará a 550.000 barriles diarios en el segundo semestre de 2027.

La defensa del “buffer” y la mirada sobre el surtidor

Consultado por la brecha entre los precios del combustible en las estaciones de servicio del país ante el conflicto en Medio Oriente, Marín defendió el esquema de amortiguación. “YPF es argentinidad al palo”, acotó.

El CEO explicó que la demanda de nafta y gasoil mostró alta elasticidad ante subas bruscas de precios en el interior: “La gente no puede afrontar saltos de 20% o 30% en los surtidores. No podés trasladarle esa volatilidad directamente porque destruís la demanda”.

El modelo funciona así: cuando el barril internacional sube, YPF absorbe parte del costo —lo que llaman “financiamiento al consumidor”— y cuando el Brent baja, la empresa sostiene los precios locales para recuperar ese margen financiado.

“Cuando voy al supermercado, la cajera me dice: ‘Vi la explicación en la TV, me ayudás ahora y te pago después’”, graficó Marín. En la compañía destacaron que la estrategia les permitió conservar un 58% del mercado interno (61% si se contemplan estaciones de terceros) y mantener un Ebitda de US$32 por barril en refinación.

Del pozo al data center: el giro del negocio

La conferencia con los actores del mercado financiero sirvió también para profundizar la transformación del perfil operativo de YPF, apalancada en la venta de activos —el Proyecto Andes, con el que se desprende de sus campos petroleros convencionales maduros— y de participaciones no estratégicas.

Con la venta de las áreas maduras de extracción convencional en Mendoza por US$45 millones y el cobro de sus primeros anticipos, la empresa proyecta que el shale oil alcanzará el 95% de su producción total de crudo una vez concluidos los trámites provinciales.

Tras la compra del 100% de YPF Luz por US$430 millones, Marín reveló que la compañía está adaptando su infraestructura de generación eléctrica para entrar en la provisión de energía dedicada a centros de datos de inteligencia artificial: “No vamos a construir data centers, pero estamos trabajando muy fuerte para abastecerlos con el respaldo de nuestro upstream”.

En tanto, tras acordar la venta de su 70% accionario en Metrogas por US$780 millones, YPF ya percibió el primer anticipo del 10%. La conducción confirmó que la operación aguarda la aprobación formal del Enrege para concretar el cierre definitivo y cobrar el monto restante.

Marcas técnicas en el shale

En cuanto a las eficiencias operativas, la vicepresidencia de Upstream destacó ante los referentes de Wall Street que el estándar de longitud en ramas laterales se consolidó en los 3500 metros, frente a los 2800 metros de años anteriores.

También se informó una marca técnica histórica: YPF perforó un pozo en formato slim hole con 4770 metros en un solo tramo. Al replicar la técnica en otros tres pozos consecutivos en apenas 10 días, la empresa logró un promedio de perforación de 354 metros diarios y 11,1 etapas de fractura por día.

“Los resultados son un trabajo duro y bueno. El objetivo siempre es brindar valor a nuestros accionistas”, cerró Marín la presentación.