El yen cortó su racha negativa por una demanda récord en la subasta de bonos japoneses

El yen puso fin este martes a dos jornadas de caídas frente al dólar durante la rueda asiática, impulsado por una subasta de bonos soberanos japoneses a 20 años que registró una demanda excepcional. La moneda nipona se apreció un 0,2% y cotizó en 158,15 unidades por dólar, mientras la incertidumbre política en Europa mantenía en alerta a los operadores.

Una subasta con cobertura récord

La licitación de deuda pública a 20 años recibió ofertas que superaron en 5,84 veces el monto vendido, por encima de la cobertura de 4,01 veces registrada en la subasta del mes anterior. Ese resultado fue el principal sostén para la recuperación del yen.

Masahiko Loo, estratega de renta fija de State Street Investment Management en Tokio, interpretó el dato como una señal de que el dinero que estaba esperando afuera del mercado comienza a regresar. "La subasta récord de bonos a 20 años es una clara señal de que el efectivo que se mantenía al margen está volviendo por fin", afirmó.

Loo también remarcó el atractivo de los bonos japoneses (JGB) como refugio frente a la volatilidad política y fiscal europea, con Francia como principal foco de preocupación.

Firmeza frente a otras monedas

El yen mostró una resistencia relativa frente a divisas clave como el euro y el franco suizo, según el analista. El alza de los rendimientos locales y el retorno de la demanda institucional empiezan a funcionar como un soporte estructural para los activos japoneses, aun cuando la fortaleza general del dólar sigue marcando el ritmo del par USD/JPY.

Después de la subasta, el rendimiento del bono japonés a 20 años retrocedió 6 puntos básicos y se ubicó en el 3,71%.

Europa, en estado de alerta

En Francia, las autoridades decretaron este lunes toque de queda en varias ciudades para contener las protestas contra el gobierno, que sacuden el tramo final del mandato del presidente Emmanuel Macron. En Italia, el Ejecutivo anunció el despliegue de 500 efectivos tras dos jornadas consecutivas de disturbios graves.

En ese contexto, el euro se apreciaba un 0,2% hasta u$s1,1234, mientras los futuros sobre OAT franceses subían un 0,2% y los futuros sobre bonos alemanes avanzaban un 0,1%.

Chris Weston, director de investigación de Pepperstone Group en Melbourne, sostuvo que "el riesgo soberano francés se está reflejando claramente en las bolsas europeas, pero la resistencia del euro sugiere que los operadores aún no lo consideran un problema sistémico europeo".