El RIGI tiene dos campeones: quién gana la carrera por los miles de millones

El Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) ya tiene dos protagonistas claros: la minería y el petróleo y gas. Hasta octubre de 2026, el régimen acumula 24 proyectos aprobados por US$56.198 millones y 108.450 empleos, según datos oficiales de la Secretaría de Economía difundidos en el portal del régimen.

Pero el tablero tiene dos caras. Mientras la minería lidera entre los proyectos que ya obtuvieron el visto bueno, el petróleo y gas encabeza la lista de las iniciativas que todavía esperan la aprobación. Son dos estrategias distintas dentro del mismo campeonato.

La minería, fuerte entre los aprobados

El sector minero concentra los proyectos de mayor escala, con el litio, el cobre, el oro y la plata como ejes. Jujuy, Salta, Catamarca y San Juan reúnen la mayor parte de esas iniciativas.

En Jujuy, la ampliación de Cauchari Olaroz, de Minera Exar, prevé US$1.241 millones para construir pozos de extracción, pozas de evaporación y una nueva planta que sumará 45.000 toneladas anuales de carbonato de litio equivalente, hasta alcanzar las 85.000 toneladas.

Salta suma tres proyectos aprobados por US$4.055 millones. Rincón, de Rincón Mining, requiere US$2.744 millones para producir carbonato de litio, con una capacidad inicial de 53.000 toneladas anuales y posibilidad de escalar a 60.000 mediante extracción directa. Diablillos, orientado al oro y la plata, contempla US$764 millones y una planta de procesamiento de 3,15 millones de toneladas anuales.

Catamarca completa la lista minera con Hombre Muerto Oeste (US$292 millones), la expansión Fase 1B de Fénix (US$531 millones), el proyecto de Liex (US$710 millones) y Sal de Oro II (US$547 millones).

El presidente Javier Milei se reunió con el CEO de Glencore, Gary Nagle, y anunció la aprobación de Agua Rica, un proyecto de cobre y oro en Catamarca con una inversión estimada en US$4.000 millones, de los cuales US$771 millones se desembolsarían en los primeros dos años.

San Juan y los grandes números del cobre

San Juan tiene cuatro proyectos aprobados. Los Azules prevé US$2.672 millones para exploración y explotación de cobre; Carbonatos Profundos, US$665 millones para reactivar la mina Gualcamayo y desarrollar recursos de oro; la ampliación de las fases 8 y 9 de Veladero suma US$436 millones y generaría exportaciones por US$3.800 millones.

El proyecto estrella es Vicuña, con US$9.737 millones de inversión para extraer, producir y exportar cobre, oro y plata. Incluye planta concentradora, instalaciones de lixiviación, infraestructura eléctrica, suministro de agua, caminos y alojamientos para una operación a cielo abierto.

Vaca Muerta y la infraestructura como otro frente

Neuquén concentra tres proyectos aprobados por US$6.187 millones. Rincón de Aranda, de Pampa Energía, requiere US$4.522 millones. Bajo del Choique-La Invernada, impulsado por Pluspetrol y GyP, prevé US$12.400 millones a lo largo de 25 años, con 259 pozos perforados y una producción máxima de 44.000 barriles diarios.

El gasoducto San Matías Pipeline, de 480 kilómetros entre Tratayén (Neuquén) y San Antonio Oeste (Río Negro), demandará US$1.300 millones y transportará 27 millones de metros cúbicos diarios hacia terminales de licuefacción en el Golfo San Matías.

En La Pampa, la ampliación del Gasoducto Perito Moreno suma cuatro plantas compresoras por US$550 millones para incrementar en 14 millones de metros cúbicos diarios la capacidad de transporte. Según la descripción oficial, permitiría sustituir importaciones por US$700 millones y generar un ahorro fiscal de US$500 millones.

La ampliación de Mega, en tanto, aporta US$365 millones para sumar 1.500 toneladas diarias de producción de líquidos del gas natural, con obras en Loma La Lata, transporte por poliducto y la planta de fraccionamiento en Bahía Blanca.

El banco de suplentes: lo que viene

El partido no termina con los proyectos aprobados. El portal de monitoreo registra 22 iniciativas bajo revisión técnica, con una inversión potencial de US$101.241 millones y más de 103.000 empleos asociados. En ese grupo, petróleo y gas lidera por cantidad, seguido por minería, energía eléctrica y tecnología.

La evolución del régimen muestra una curva ascendente: en 2024 se registraron US$612 millones; en 2025, US$3.701 millones; en 2026, US$6.196 millones; y para 2027 se proyectan US$6.251 millones. El pico de desembolsos se concentra entre 2026 y 2028, con máximos anuales superiores a los US$5.500 millones.

Las reglas del juego

Para entrar al RIGI, los proyectos deben superar un piso de inversión de US$200 millones, aunque la reglamentación puede fijar montos sectoriales de hasta US$900 millones y hasta US$1.000 millones por etapa para infraestructura energética. Además, deben alcanzar al menos el 40% del monto mínimo en los primeros dos años, con una excepción que permite un porcentaje no inferior al 20%.

El régimen exige comprometer al menos el 20% de la inversión en pagos a proveedores locales y contempla seguimiento de la autoridad de aplicación ante desvíos. Los planes pueden extenderse hasta 2056.

Con ese escenario, el mapa del RIGI muestra dos estrategias distintas: una ya tiene varios jugadores confirmados en la cancha y la otra conserva un banco de suplentes cargado de proyectos que esperan su oportunidad. Los próximos años serán clave para ver cuánto de esos anuncios termina convertido en pozos, minas, plantas, gasoductos y puertos.