El resultado electoral que desató una lluvia de dólares sobre la Bolsa de Brasil

El sorpresivo triunfo de Flávio Bolsonaro en la primera vuelta presidencial brasileña desató una reacción en cadena en los mercados. En una sola jornada, los inversores extranjeros volcaron u$s2.010 millones netos a la Bolsa de San Pablo, el mayor flujo comprador diario desde que existe el registro, en 2008.

El dato surge de la bolsa brasileña B3 y fue difundido por Bloomberg. El lunes 5 de octubre, los capitales externos ingresaron 10.060 millones de reales en acciones brasileñas, una cifra que no tiene precedentes en la serie histórica.

Wall Street mira a Brasil con otros ojos

El movimiento respondió a las expectativas de que una eventual presidencia de Bolsonaro avance hacia una política fiscal más restrictiva, reformas económicas y una reducción de las tasas de interés.

El Ibovespa, el principal índice bursátil del país vecino, saltó 7,7% el lunes, su mayor avance diario en más de seis años. Durante las primeras operaciones llegó a mostrar ganancias superiores al 9%, reflejando la magnitud del impacto inicial.

La sorpresa electoral también se sintió en el mercado cambiario. El real brasileño llegó a apreciarse más de 4% frente al dólar, con una cotización cercana a los 4,99 reales por unidad, contra los 5,22 del cierre anterior. La moneda brasileña alcanzó así uno de sus niveles más fuertes de los últimos meses, mientras los operadores recalcularon sus expectativas sobre el rumbo económico del país.

Las acciones que volaron

La reacción positiva se extendió a distintos sectores de la Bolsa de San Pablo, especialmente a las compañías más sensibles a las perspectivas de crecimiento, tasas de interés y política fiscal. Entre las acciones que lideraron las ganancias se destacaron Magazine Luiza, B3, BTG Pactual, Cyrela y Cosan, todas con avances superiores al 20% durante la jornada del lunes.

Los bancos, las compañías vinculadas al consumo y las empresas relacionadas con la actividad económica estuvieron entre las principales beneficiadas por el cambio en las expectativas del mercado.

Por su parte, el iShares MSCI Brazil ETF (EWZ), uno de los principales instrumentos utilizados por los inversores internacionales para obtener exposición al mercado brasileño, también registró importantes ganancias.

El optimismo alcanzó además a la deuda soberana. El bono brasileño con vencimiento en 2056 avanzó 1,4 centavos por dólar y llegó a cotizar a 93,5 centavos, según datos de Tradeweb. La magnitud del movimiento reflejó el reposicionamiento de los inversores frente a un escenario político diferente del que habían anticipado las encuestas.

El resultado que nadie vio venir

Con el escrutinio finalizado, Flávio Bolsonaro obtuvo el 47,03% de los votos válidos, frente al 45,16% del presidente Luiz Inácio Lula da Silva. Como ninguno de los candidatos superó el 50%, la elección presidencial se definirá en un balotaje previsto para el próximo 25 de octubre.

El resultado sorprendió porque los últimos sondeos habían anticipado una ventaja de aproximadamente tres puntos porcentuales para Lula. En cambio, el candidato del Partido Liberal terminó en primer lugar y llegó fortalecido a la segunda vuelta.

Los inversores también reaccionaron favorablemente al avance de los aliados de Bolsonaro en el Congreso. Según analistas citados por Reuters, una composición legislativa más favorable podría facilitar la implementación de una agenda económica orientada al mercado, con menor gasto público, privatizaciones y recortes de impuestos.