El plan de obras en Ezeiza y Aeroparque ya tiene quién lo pague

Después de que el Gobierno le estirara la concesión de 35 aeropuertos hasta 2049 —con opción de llevarla hasta 2056—, Aeropuertos Argentina salió al mercado y se hizo de US$400 millones. La operación le da aire financiero para encarar el ambicioso plan de obras que prometió para los próximos años.

La firma, que integra el grupo Corporación América de Eduardo Eurnekian, emitió obligaciones negociables con un interés del 8% anual y vencimiento en 2036. Los inversores, tanto locales como del exterior, ofertaron por US$1000 millones, pero la empresa finalmente se quedó con algo menos de la mitad de ese interés.

Una renegociación que exige obras

La colocación llegó apenas semanas después de que se cerrara la renegociación del contrato de concesión. Ese acuerdo obliga a Aeropuertos Argentina a invertir directamente US$600 millones, a los que se suman otros US$900 millones que aportará el Fideicomiso de Fortalecimiento del Sistema Nacional de Aeropuertos (FFSNA), alimentado con lo que pagan los pasajeros al usar las terminales.

Los US$400 millones conseguidos representan dos tercios de ese compromiso de inversión directa, aunque desde la compañía aclararon que no equivale a tener financiada esa porción de las obras: una parte de los fondos irá a refinanciar deuda vieja y a capital de trabajo.

Según explicó la empresa, la jugada le permite ordenar su estructura de capital, bajar el costo de financiamiento y estirar los vencimientos de sus pasivos. Con esta colocación, aseguran, quedan despejados los compromisos de amortización de capital de los próximos cinco años.

Lo que había anticipado el CEO

En la presentación ante la Comisión Nacional de Valores (CNV), el directorio había aprobado una emisión inicial de US$400 millones, ampliable hasta US$600 millones. El destino de los fondos estaba claro desde entonces: recomprar, rescatar o refinanciar obligaciones negociables anteriores, financiar las inversiones del nuevo contrato y cubrir capital de trabajo.

Días atrás, el CEO de Aeropuertos Argentina, Daniel Ketchibachian, había dejado la puerta abierta a que el cierre se concretara esta misma semana. "Estamos buscando el financiamiento. Dependemos de nosotros, del país y de las tasas internacionales. Si lo conseguimos esta semana, lo vamos a estar anunciando. Podría salir esta semana o más adelante, porque tenemos tiempo hasta mediados del año que viene", había dicho.

La empresa tiene plazo hasta junio de 2027 para demostrar que cuenta con los fondos necesarios para cumplir lo pactado.

Qué se va a construir

El programa de inversiones contempla US$1500 millones entre 2027 y 2031 para modernizar y ampliar la infraestructura aeroportuaria de todo el país. Del total, US$794 millones irán a Ezeiza, US$200 millones a Aeroparque y US$506 millones al resto de los aeropuertos de la concesión.

En Ezeiza está prevista una nueva terminal de arribos internacionales, que se sumará a la de partidas inaugurada en 2023. También se construirá una terminal exclusiva para vuelos domésticos, en línea con el crecimiento del tráfico interno.

En Aeroparque, en tanto, se ampliará la terminal de embarques domésticos con un nuevo espigón en el extremo sur, equipado con mangas, y se extenderá el sector internacional. Entre ambos aeropuertos se levantarán más de 60.000 metros cuadrados de infraestructura nueva y se renovarán otros 15.000.

El plan también alcanza a los aeropuertos del interior: ampliaciones y renovaciones de terminales, rehabilitación de pistas y modernización de los sistemas de balizamiento.

Todo esto forma parte del acuerdo contractual que el Gobierno aprobó a fines de septiembre y que incluyó cambios en las tarifas aeroportuarias. Uno de los más comentados: la dolarización de la Tasa de Uso de Aeroestación (TUA) para vuelos de cabotaje, que pasó de $5685 a US$9 por pasajero embarcado.