El giro fiscal que nadie esperaba: las provincias pasaron del superávit al déficit en un año
El gasto se disparó y los ingresos no acompañaron. Solo siete provincias lograron salvar el equilibrio fiscal. ¿Cuáles son y qué pasó con el resto?
Las cuentas públicas provinciales dieron un vuelco inesperado. En apenas un año, el conjunto de las provincias argentinas pasó de tener superávit financiero a acumular déficit, según un relevamiento de la consultora Politikón Chaco. El gasto creció al 9% mientras los ingresos apenas lo hicieron al 3%, un desbalance que puso en jaque el equilibrio fiscal.
El informe, elaborado por Alejandro Pegoraro, director de Politikón Chaco, abarca a todas las provincias excepto La Pampa y San Luis. Los datos muestran que solo siete jurisdicciones lograron mantener el superávit en 2025: Córdoba, Formosa, Jujuy, Neuquén, San Juan, Santiago del Estero y Tucumán. Sin embargo, incluso en estos casos el excedente fue menor que el del año anterior.
El resto de las gobernaciones terminaron el año en rojo fiscal. Entre las más comprometidas se encuentran Tierra del Fuego, con un déficit equivalente al 16,4% de sus ingresos; Santa Cruz (12,9%); Chubut (8%); Chaco (7,3%); Buenos Aires (6%, según proyección de Politikón) y Mendoza (5,8%).
¿Qué provocó el deterioro?
Pegoraro identifica como principal causa el aumento del gasto público para compensar los fuertes ajustes realizados durante 2024. “El gasto creció en torno al 9% y los ingresos al 3%, ese fue el factor que alteró los resultados fiscales”, explicó a Clarín. “Por supuesto hay casos diversos según provincia pero el punto común es ese: necesidad de expandir un poco el gasto salarial (por fuerte atraso de 2024) y aumento del gasto de capital, que no fue mucho, pero sumó”, agregó.
A esto se suma la caída de la recaudación nacional, que ya acumula ocho meses de pérdida en comparación con la inflación. El IVA y Ganancias, los dos impuestos principales que se reparten de manera federal, son los más afectados. Según el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (Iaraf), las transferencias automáticas desde la Casa Rosada a las provincias cayeron un 6,4% en términos reales durante el primer trimestre de 2025.
Deuda y financiamiento
A pesar del déficit, varias provincias acudieron al mercado internacional de deuda para emitir bonos en dólares. Entre ellas se encuentran Ciudad de Buenos Aires, Chubut, Entre Ríos y Santa Fe, que incluso registraban desequilibrio financiero. Pegoraro advierte que la lectura no es lineal: muchas de estas operaciones se realizaron para rescatar títulos de corto plazo, aliviando la carga de intereses.
Para paliar las dificultades, el Ministerio de Economía habilitó una línea de adelantos de fondos con una tasa de interés fija nominal anual del 15% para doce provincias: Catamarca, Chaco, Chubut, Corrientes, La Rioja, Mendoza, Misiones, Río Negro, Salta, Santa Cruz, Tierra del Fuego y Tucumán. La devolución se garantizará mediante retenciones automáticas de recursos coparticipables.
