El gigante asiático se frena: la economía china crece al menor ritmo en tres años

El PBI de China creció solo un 4,3% en el segundo trimestre, su nivel más bajo en tres años y por debajo de las expectativas. Mientras las fábricas impulsan la inteligencia artificial, los consumidores sienten el peso de una crisis inmobiliaria que no termina.

Según informó la Oficina Nacional de Estadística, la expansión económica del segundo trimestre fue del 4,3% interanual, frente al 5% del primer trimestre. Los economistas esperaban un mejor desempeño.

¿Qué está pasando con el consumo?

Las ventas minoristas cayeron en mayo por primera vez desde el fin de los confinamientos por COVID-19, y aunque se recuperaron levemente en junio, el gasto del consumidor sigue siendo débil. Moody's Analytics lo califica como "el eslabón más débil de la economía".

En contraste, las exportaciones se dispararon un 27% en junio respecto al año anterior, impulsadas por chips, baterías y autos eléctricos. El superávit comercial alcanzó los 125.000 millones de dólares, el segundo más alto de la historia.

El auge de la IA no llega a todos

Yu Song, economista jefe de UBS Securities, explicó: "Tienes este auge de la IA, que es algo global, y China es parte de las naciones líderes en la frontera. Sin esto, la economía de China estaría en un estado mucho peor".

Sin embargo, el colapso inmobiliario ha destruido 14 millones de empleos en la construcción. La inversión en activos fijos cayó un 5,7% y el desarrollo inmobiliario se desplomó un 18%.

Inflación positiva, pero con matices

Por primera vez en 14 trimestres, el deflactor del PBI se volvió positivo, lo que indica que la deflación crónica podría estar terminando. Pero los precios del combustible, afectados por la guerra en Irán, siguen altos: llenar el tanque cuesta un 10% más que hace un año.

El primer ministro Li Qiang dijo esta semana: "Es importante tener una visión integral y objetiva de la situación económica actual, reconociendo plenamente los logros alcanzados y manteniéndose realistas sobre los problemas".

Mientras tanto, los consumidores chinos adoptan hábitos de ahorro extremo. En redes sociales circulan consejos como "periodos de reflexión para el carrito de compras" o reemplazar cosméticos importados por loción para bebés. El lema es: "Compra lo correcto, no lo costoso".

Los analistas advierten que el crecimiento del ingreso disponible es menor que el crecimiento económico, lo que profundiza la desigualdad. Dan Wang, de Eurasia Group, señaló: "El ingreso nacional está sesgado hacia el gobierno y las empresas, no hacia los consumidores".