El dólar que viene: los analistas ya pusieron fecha y precio, y el número de fin de año no es el que esperaban

El Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) que elabora el Banco Central, con la participación de más de 30 consultoras, dejó al descubierto las nuevas proyecciones de los especialistas para la inflación y el tipo de cambio. Según el informe, el IPC de septiembre habría cerrado en 1,9%, un dato que recién se confirmará con la publicación oficial del INDEC, prevista para el martes 13 de octubre.

El documento también trazó el panorama para el resto del año: la inflación acumulada en 2026 alcanzaría el 30%, de acuerdo con las estimaciones de los analistas relevados.

El dólar, mes a mes

En cuanto al tipo de cambio oficial, los consultados proyectaron que el billete llegará a $1545 a fin de octubre. Para el cierre de 2026, la estimación general apunta a $1614 por dólar.

Sin embargo, el grupo de los 10 analistas con mejores desempeños en sus pronósticos previos mostró una previsión levemente más baja para diciembre: $1602 por unidad.

Actividad económica: caída y rebote

El relevamiento reflejó un ajuste en las expectativas sobre el nivel de actividad. Los especialistas calcularon que el Producto Bruto Interno (PBI) habría caído 1% en el tercer trimestre de 2026, aunque esperan una recuperación de 1,8% para el cuarto trimestre.

Para el acumulado del año, el mercado prevé que el PBI termine 1,5% por encima del promedio de 2025. Se trata de una corrección a la baja de 0,6 puntos porcentuales respecto del REM anterior. Ya con la mirada puesta en 2027, los analistas proyectaron un crecimiento de 0,7% para el primer trimestre.

Desempleo, tasas y superávit

Las previsiones sobre el desempleo también sufrieron un leve ajuste hacia arriba. El mercado espera una tasa de 7,5% de la población económicamente activa durante el tercer trimestre, que subiría a 7,7% en el cuarto.

En el plano financiero, los analistas estimaron una TAMAR de 23,56% nominal anual para octubre y de 23,50% para diciembre. La primera equivale a una tasa efectiva mensual de 1,94%, mientras que la segunda representa un 1,93% mensual.

Por último, el REM mantuvo la expectativa de un resultado fiscal primario positivo para 2026. El conjunto de participantes proyectó un superávit de $15 billones para el Sector Público Nacional no Financiero, aunque la cifra implica una reducción de $400.000 millones frente al relevamiento previo.

El propio informe del BCRA se encarga de aclarar que estos números corresponden a los pronósticos de los participantes del REM y no constituyen proyecciones propias de la entidad.