El dólar oficial tocó un nuevo récord en julio y el BCRA ya interviene para frenar la escalada

El dólar minorista subió $10 este miércoles y cerró en $1510, el valor más alto en lo que va del año. La divisa acumuló un alza de casi 5% durante junio y extendió la tendencia en la primera rueda de julio.

Estos niveles no se veían desde octubre y noviembre del año pasado, cuando la incertidumbre electoral agitó el mercado cambiario. Después de un primer cuatrimestre a la baja, la cotización comenzó a despertarse a fines de mayo y no paró de subir.

¿Por qué sube el dólar?

Los operadores aseguran que el Gobierno dejó deslizar el tipo de cambio, pero en las últimas semanas intensificó la intervención para evitar un salto brusco. Las operaciones se canalizan principalmente a través de la mesa del Banco Central (BCRA), que volvió a reconstruir su posición en futuros después de haberla reducido casi a cero en mayo.

Según la consultora PPI, el interés abierto en futuros de dólar registró en junio su primer aumento mensual desde septiembre de 2025. Este martes vencieron contratos por US$980 millones, de los cuales solo se renovaron US$421 millones, sobre todo hacia julio.

“La dinámica observada durante el mes refuerza la hipótesis de una mayor oferta oficial de cobertura cambiaria, consistente con una ampliación de la posición short del BCRA en el mercado de futuros”, señaló PPI en un informe.

El economista Gabriel Caamaño, de Outlier, detalló que por octava rueda consecutiva creció la cantidad de contratos abiertos en futuros de la moneda estadounidense.

Bonos dólar linked: otra herramienta de intervención

Además de los futuros, el BCRA estuvo vendiendo bonos dólar linked, que ajustan por la evolución del tipo de cambio oficial. El volumen operado en estos instrumentos se mantiene alto desde hace varias ruedas, lo que sugiere ventas por parte del Gobierno.

Nicolas Cappella, de IEB, explicó en X que el BCRA hizo fuertes ventas del título dólar linked que vence a fin de julio y empezó a ofrecer otro bono similar ante la baja del stock del primero. “Es relevante ver cuántos pesos absorbe por ahí y qué pasa con la tasa si absorbe mucho”, advirtió.