El dólar oficial se acerca a los $2.000: la cifra que regirá desde noviembre

El techo de la banda cambiaria del dólar oficial volverá a moverse en noviembre y quedará a menos de $11 de los $2.000. El INDEC informó que la inflación de septiembre fue del 1,9%, y ese dato es el que define hasta dónde puede llegar el tipo de cambio oficial en el penúltimo mes del año.

Con ese registro, el límite superior del esquema alcanzará los $1.989,12 al cierre de noviembre. La cifra implica un avance de unos $38 frente al nivel previsto para fines de octubre, cuando el techo se ubicaba en $1.950,97.

El dato clave: que la banda llegue a ese valor no significa que el dólar vaya a cotizar ahí. El techo es el límite máximo del esquema cambiario, y las proyecciones del mercado ubican al mayorista bastante por debajo.

Cómo se mueve la banda mes a mes

El mecanismo que rige desde enero de 2026 cambió respecto del anterior. Hasta diciembre de 2025, el ajuste era fijo: el techo subía 1% mensual y el piso bajaba en la misma proporción. Desde entonces, la actualización es variable, se ata a la inflación y se aplica con dos meses de rezago.

Por eso, la evolución de las bandas en octubre depende del IPC de agosto (1,7%), mientras que la inflación de septiembre (1,9%) es la que se usa para noviembre.

El desplazamiento no es de un día para el otro: se distribuye a lo largo del mes. El techo no salta a $1.989,12 el 1° de noviembre, sino que llega a ese valor al finalizar el período.

En paralelo, el piso de la banda descenderá hasta $698,44, lo que amplía el rango dentro del cual puede fluctuar el tipo de cambio oficial.

Los valores del cierre de cada mes

Con los datos confirmados, el techo de la banda cambiaria queda así:

Octubre de 2026: $1.950,97
Noviembre de 2026: $1.989,12
Diciembre de 2026: cerca de $2.021 (estimado)

El valor de diciembre todavía no está confirmado porque depende del IPC de octubre. El último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyecta una inflación del 1,6% para ese mes. Si se cumple, el techo podría superar los $2.000 durante diciembre.

Qué espera el mercado para el dólar mayorista

Aunque el techo de la banda se acerque a los $2.000, la city anticipa que el dólar mayorista se mantendrá muy por debajo de ese límite. Según el REM de septiembre, la mediana de los analistas espera estas cotizaciones:

Octubre de 2026: $1.545
Noviembre de 2026: $1.580
Diciembre de 2026: $1.614
Enero de 2027: $1.644
Febrero de 2027: $1.672
Marzo de 2027: $1.704

La previsión para diciembre de 2026 se redujo $15,30 respecto del relevamiento anterior. Entre los diez participantes con mejor desempeño histórico en sus estimaciones, el Top 10, el pronóstico fue incluso menor: $1.602.

Así, el mercado espera que el mayorista cierre noviembre en torno a $1.580, unos $409 por debajo del techo previsto para ese mes. Para diciembre, si se cumplen la inflación proyectada y las expectativas cambiarias, el mayorista finalizaría el año unos $407 por debajo del límite superior estimado. Desde los $1.614 previstos por el REM para diciembre, el tipo de cambio debería subir alrededor de un 25,2% para alcanzar el techo calculado para ese mes.

Qué espera la city para 2027

Las expectativas cambiarias para el cierre de 2026 se moderaron, pero los analistas anticipan mayor presión sobre el dólar durante 2027, año de elecciones presidenciales.

El REM elevó su proyección del tipo de cambio para los próximos 12 meses hasta $1.945, una variación esperada del 28,5% frente al 22,9% del relevamiento anterior.

Para ese mismo período, los participantes estiman una inflación acumulada del 21,1%. Es decir, esperan que el dólar aumente 7,4 puntos porcentuales más que los precios. Para el cierre de 2027, la mediana de las proyecciones ubica al mayorista en $2.009, por encima de los $1.847,60 contemplados en el proyecto de Presupuesto 2027.

Para diciembre de 2026, en cambio, las expectativas del mercado se mantienen relativamente alineadas con la previsión oficial: el REM proyecta $1.614, frente a los $1.600 del Presupuesto. El relevamiento del Banco Central se realizó entre el 28 y el 30 de septiembre, con la participación de 44 consultoras, centros de investigación y entidades financieras.