El dato de septiembre que encendió las alarmas en el mercado: qué pasó con las acciones

Los primeros números que miden la economía real volvieron a mostrar un piso firme en septiembre. La recaudación del IVA cayó alrededor de 5% y la inflación del mes arrancaría otra vez con un 2%, según las estimaciones que manejan en el mercado. Con ese combo, el contexto recesivo sigue intacto y los capitales no encuentran motivos para quedarse: este martes, las acciones fueron las más castigadas.

El dato del IVA no es menor. Se trata del impuesto que mejor refleja el nivel de actividad interna, sobre todo el consumo. La consultora EcoGo estima una inflación de 2% para septiembre y sostiene la variación acumulada de los últimos doce meses en 33,1%.

Bonos y riesgo país

En medio del mal clima, los bonos de la deuda pública se tomaron un respiro. El Riesgo País se mantuvo por encima de los 600 puntos, pero la suba de los rendimientos de los Treasuries —los bonos del Tesoro de Estados Unidos— jugó a favor durante buena parte de la rueda. La especie a 10 años moderó la suba y cerró con una tasa de 5,24%.

El dólar y el movimiento del Central

En el mercado oficial de cambios, la menor presión de los bancos —que no pueden recomponer su posición en dólares ni hoy ni mañana— y una oferta más abundante, sumada a operaciones de pases a uno y dos días, le permitieron al Banco Central revertir la tendencia alcista de las últimas cinco ruedas. Así forzó una baja del precio de referencia a 1.523,96 pesos.

El BCRA compró en el mercado 70 millones de dólares, la misma cifra que movilizaron las dos operaciones de pases. La contracara fue la suba de la tasa de interés al rango de 24% para las cauciones a un día, que el mercado toma como referencia de política monetaria.

Merval, ADR y dólares financieros

El Merval cerró con una caída de 0,6% en pesos y neutra en dólares, compensada por el ajuste en el tipo de cambio. Los ADR de las empresas argentinas que cotizan en Nueva York cerraron con mayoría de bajas del orden del 2% entre las vinculadas al mercado interno.

En el mercado financiero, el dólar MEP cerró en 1.549,4 pesos y el contado con liquidación bajó a 1.622,9 pesos. La comisión para girar divisas al exterior se mantuvo en su máximo y terminó en 4,7%, una señal clara de la presión de los capitales que se retiran del país.

La secuencia que disparó la salida de capitales

El volumen operado con CCL se disparó la semana pasada, después de la reunión del ministro de Economía, Luis Caputo, con inversores organizada por el JP Morgan, y de la entrevista que el presidente Javier Milei le dio a la agencia Bloomberg. Ninguno de los dos movimientos logró convencer a los fondos de inversión y a la banca internacional.

La secuencia arrancó cuando trascendió el contenido del encuentro de Caputo: 180 millones de dólares ese día, 199 millones al siguiente, 272 millones el día de la entrevista de Milei y un cierre de semana con el máximo de 289 millones cuando empezaron a circular en Argentina los análisis detallados de esa entrevista.

Este lunes, las operaciones con dólares financieros marcaron un récord: 424 millones en el MEP y 316 millones en el CCL, para totalizar 740 millones de dólares, el monto más alto del año. Este martes los negocios sumaron 314 millones en el MEP y 241 millones en el CCL, con un total de 556 millones operados.