El Central compró menos de lo esperado y el dólar se movió: qué pasó en la rueda

El dólar blue en San Juan terminó el martes 20 de octubre a $1.530 para la compra y $1.590 para la venta, en una jornada en la que el tipo de cambio oficial encadenó su tercera suba consecutiva, aunque con un ritmo bastante más tranquilo que el de la rueda anterior.

El foco de los inversores sigue puesto en dos cuestiones que exceden la cotización diaria: cuántas divisas logra acumular el Banco Central y cómo se financiará el Gobierno para los vencimientos que se vienen.

Los números de la rueda

En el segmento mayorista, que funciona como referencia del mercado cambiario, el dólar subió apenas 50 centavos y cerró a $1.525 para la venta. La cifra contrasta con lo ocurrido la jornada previa, cuando había avanzado $6, un 0,4% que representó el mayor salto diario desde el 1 de octubre.

El minorista del Banco Nación, en tanto, ganó $5 y quedó en $1.545, mientras que el promedio que informa el BCRA se ubicó en $1.544,35. En el mercado informal nacional, el blue subió $10 y llegó a $1.570 para la venta.

Cómo cerraron el MEP y el contado con liquidación

Las cotizaciones financieras también tuvieron movimiento. El dólar MEP avanzó hasta $1.544,32 y el contado con liquidación (CCL) se posicionó en $1.630,10. Con esos valores, la brecha entre el CCL y el mayorista se acercó al 7%, el nivel más alto en más de dos meses.

Según fuentes del mercado, el volumen operado en la jornada fue de US$673 millones, por encima del promedio mensual de US$553 millones. Además, se observó una menor cantidad de operaciones en bonos dólar linked, esos instrumentos que ajustan su valor según cómo evoluciona el tipo de cambio oficial.

La consultora 1816 analizó la primera rueda de la semana y puso el acento en una mayor demanda de dólares en la previa de la conversión de Lelink a precios de mercado. El mismo informe remarcó que el volumen operado de estos instrumentos en BYMA PPT T+1 fue el más alto desde el 24 de septiembre.

El Banco Central, las reservas y la deuda que viene

Más allá de los vaivenes de las cotizaciones, el mercado mira con atención la capacidad del Banco Central para sostener la compra de divisas y engrosar las reservas internacionales, sobre todo pensando en los compromisos de deuda que el Gobierno deberá afrontar en 2027 y 2028.

En las últimas cuatro ruedas de la semana pasada, la autoridad monetaria adquirió US$642 millones. El acumulado de octubre llegó así a US$983 millones, por encima de los US$473 millones de septiembre.

Ese dinamismo se explica en parte por una mayor oferta de divisas de las exportaciones agroindustriales y energéticas, y también por la liquidación de dólares asociados a emisiones de obligaciones negociables de empresas argentinas.

Sin embargo, el lunes las compras del BCRA se frenaron de golpe y quedaron en apenas US$18 millones. Las reservas internacionales brutas cerraron esa jornada en US$50.152 millones, y ahora el mercado seguirá de cerca cómo evolucionan las operaciones en las próximas ruedas.

Financiamiento y expectativas

Otro punto que concentra atención es la estrategia de financiamiento del Tesoro nacional. La suspensión por tiempo indeterminado de la licitación del Bonar 2029, con la que el Gobierno esperaba captar cerca de US$800 millones, volvió a poner sobre la mesa las alternativas disponibles para cubrir los próximos vencimientos de deuda.

Para los próximos meses, los inversores seguirán con lupa la oferta y la demanda de dólares, el comportamiento de las tasas de interés y la capacidad del Banco Central de mantener un saldo comprador en el mercado cambiario.

A esas variables se irá sumando de a poco el escenario electoral rumbo a las presidenciales de 2027, un factor que podría incidir en las expectativas y en la demanda de cobertura cambiaria.

Por ahora, el dólar mantiene una trayectoria relativamente estable y sigue rezagado frente a la inflación. En ese contexto, la acumulación de reservas y las necesidades de financiamiento del Gobierno aparecen como los factores que marcarán el rumbo del mercado cambiario.