El amargo balance de Havanna: perdió $747 millones y el consumo sigue en caída

La reconocida marca de alfajores y chocolates Havanna cerró el segundo trimestre de 2026 con un rojo de $747 millones, en medio de la fuerte retracción del consumo que golpea a todo el sector alimenticio.

Según el balance presentado por la compañía, entre abril y junio las ventas totales alcanzaron los $32.288 millones, lo que representa una caída real del 9,7% interanual. El dato contrasta con la ganancia de $1.044 millones registrada en el mismo período de 2025.

¿Por qué se profundizó la pérdida?

La empresa atribuyó parte del resultado negativo a la decisión de no trasladar completamente la inflación a los precios de góndola, con el objetivo de sostener el consumo. Sin embargo, esa estrategia impactó directamente en los márgenes y terminó erosionando la rentabilidad.

El balance oficial muestra que la pérdida neta se redujo un 55,5% respecto del segundo trimestre del año anterior, en un contexto de menor demanda y costos crecientes. La compañía publica sus estados contables en su sitio web, como parte de su régimen de información para inversores.

El negocio principal, en caída

El corazón del negocio de Havanna son los alfajores, galletitas y Havannets, que representan más de dos tercios de su facturación. Durante el segundo trimestre, la empresa vendió 944.635 kilos de estos productos, un 3,1% menos que los 974.454 kilos del mismo período de 2025.

La facturación de esta categoría también retrocedió: pasó de $22.781 millones a $21.673 millones en moneda constante de junio de 2026. Es decir, no solo se vendió menos cantidad, sino que también se facturó menos en términos reales.

El balance no detalla si la caída afectó más a un producto específico, pero sí confirma una merma en el volumen general de su principal línea de negocio. En el ejercicio 2025, esta categoría alcanzó un volumen anual de 4,91 millones de kilos y la empresa había destacado su estabilidad.

Estacionalidad y exportaciones: las explicaciones de la empresa

Havanna justificó parte de la comparación negativa por el calendario de Pascuas. En 2026, la campaña comercial se concentró íntegramente en el primer trimestre, mientras que en 2025 una porción de esa actividad se había registrado en el segundo.

Otro factor mencionado son las exportaciones. La compañía espera concretar una parte significativa de sus envíos al exterior durante el segundo semestre, especialmente en el tercer y cuarto trimestre. Esto significa que el resultado anual dependerá en gran medida de la evolución de esos mercados.

El semestre completo muestra un panorama mixto

Entre enero y junio, Havanna comercializó 2,528 millones de kilos de alfajores, galletitas y Havannets, un 5,2% más que en el mismo período de 2025. Sin embargo, el aumento en volumen no se tradujo en mayores ingresos: la facturación acumulada cayó un 3,4% en términos reales, hasta los $87.198 millones.

La ganancia neta del semestre fue de $7.841 millones, un 15,8% por debajo de la registrada un año atrás. La empresa mantiene su política de no trasladar totalmente la inflación a los precios, una estrategia que ayuda a sostener las unidades vendidas pero que reduce el margen para absorber costos cuando el volumen no alcanza a compensar.

En definitiva, el segundo trimestre dejó en evidencia la tensión entre mantener clientes y cuidar la rentabilidad. Havanna eligió lo primero, pero el costo fue un resultado final en rojo de $747 millones.