Con el riesgo país en alza, una empresa argentina sale igual a buscar hasta US$500 millones afuera

El mercado internacional vuelve a ser una opción para las empresas argentinas. Aeropuertos Argentina 2000 saldrá esta semana a colocar deuda por entre US$400 y US$500 millones, en la primera operación de volumen relevante de octubre para una compañía local en el exterior.

La movida llega en un momento incómodo: el riesgo país que elabora JP Morgan cerró el martes en 672 puntos, tras acumular un alza de más de 180 puntos desde el 11 de septiembre. El deterioro se explica por factores domésticos y por el encarecimiento de las tasas en Estados Unidos.

Por qué importan estas colocaciones

Los bonos corporativos y provinciales emitidos afuera son una de las principales vías por las que ingresan dólares al mercado local, y le facilitan al Banco Central la tarea de sumar reservas. En lo que va de octubre, la entidad compró US$1100 millones, un registro que supera lo hecho en los dos meses anteriores.

Según una presentación del vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning, aún falta que entren al país unos US$4400 millones ligados a bonos ya colocados en el exterior. Empresas y provincias supieron aprovechar la ventana que se abrió cuando el riesgo país cayó con fuerza después del triunfo oficialista de octubre del año pasado.

Entre las elecciones legislativas de 2025 y mediados de septiembre, esas colocaciones ya rozaban los US$21.000 millones. A ese total se sumó luego la operación de San Juan, que recaudó US$600 millones, más los US$100 millones confirmados en lo que va de octubre. Ahora se agregaría lo que consiga la concesionaria aeroportuaria.

Refinanciar vencimientos y sostener las inversiones

Fuentes de Aeropuertos Argentina 2000 explicaron a TN que la decisión de salir a buscar financiamiento afuera se tomó después de que se extendiera el contrato de concesión, lo que trae aparejado un nuevo plan de inversiones. La intención es despejar los vencimientos de deuda de los próximos cinco años y liberar la generación de caja para destinarla a gastos de capital.

Con ese objetivo, US$320 millones se usarán para refinanciar bonos que ya están en circulación, mientras que el resto financiará una parte del plan de inversión. La operadora de 35 aeropuertos del país tiene previsto reunirse con inversores hasta este miércoles y concretar la colocación el jueves.

“En un contexto de ampliación de spreads y un entorno global desafiante, la emisión sería la primera operación de volumen significativo en octubre, mes en el que las colocaciones acumuladas hasta la fecha suman apenas US$108 millones”, señaló el informe matutino de Max Capital. El mismo reporte estimó que el bono tendrá un plazo de 10 años y una duración de 7,6 años.

En el mercado también circularon versiones sobre una posible salida de YPF este mes con deuda en el exterior, aunque por ahora la petrolera no tiene ninguna operación confirmada.

Los analistas, de todos modos, ven margen para que las emisiones sigan: las compañías buscarían anticiparse a la incertidumbre que plantea el calendario electoral de 2027.