Alerta en la Rosada: el petróleo y la Fed ponen en jaque el plan antiinflacionario

El Gobierno admite que la guerra en Medio Oriente y las decisiones de la Reserva Federal pueden desbaratar sus proyecciones económicas y poner en riesgo la meta de llevar la inflación por debajo del 1% mensual. Mientras tanto, en Balcarce 50 ya evalúan el impacto de un dólar más caro y una nafta que no baja como esperaban.

¿Por qué preocupa la guerra en Medio Oriente?

El barril de Brent cerró el lunes en torno a los US$85, pero entre jueves y viernes llegó a superar los US$100. Esa volatilidad amenaza el plan oficial de reducir entre un 10% y un 15% el precio de la nafta a principios de agosto. En la mesa chica creían que esa baja podía empujar la inflación de septiembre por debajo del 1%, pero ahora admiten que el recorte será menor, si es que llega.

La definición final dependerá de la evolución del crudo, los costos de importación, el tipo de cambio y la política comercial de las petroleras en las próximas semanas. Sin embargo, en la Rosada le bajan el tono al riesgo: calculan que Donald Trump no puede permitirse una guerra larga con la nafta estadounidense por las nubes. “Va a tener que desarmar antes. No vemos un problema”, confían en Nación.

La Fed, el dólar y las dudas internas

La Casa Rosada monitorea cada movimiento de la Reserva Federal. En junio mantuvo la tasa entre 3,5% y 3,75%, pero sus últimos documentos anticipan un sendero de tasas más alto. Si la Fed endurece su política, el dólar se fortalecería globalmente, los bonos estadounidenses rendirían más y los capitales se alejarían de mercados emergentes. “Significa menos dólares para la Argentina, siempre”, sintetizan en el oficialismo.

Adentro del Gabinete hay dos miradas sobre el tipo de cambio. Unos se ilusionan con llegar a 2027 sin que el dólar supere los $1600, mientras otros son más escépticos por el contexto global y el precio de la energía. El Ejecutivo, sin embargo, se aferra a su política monetaria y fiscal: “No emitimos de más, no hicimos plan platita y la demanda de dinero viene bien. No tiene por qué subir el dólar”, aseguran.

El último REM del BCRA no es tan optimista: la mediana para diciembre ubica al dólar en $1673, y el promedio de los diez mejores pronosticadores, en $1621.

La eliminación de las PASO como escudo electoral

El oficialismo impulsa la eliminación de las primarias para evitar un 2019 bis. Aquella vez, la derrota de Mauricio Macri en las PASO disparó una presión financiera y cambiaria que condicionó la elección general. En la Rosada creen que una primaria adversa funcionaría como una señal anticipada para los mercados. La apuesta es ir directo a las generales con una oferta ordenada, acuerdos provinciales y variables financieras blindadas.

La meta: inflación del 0,5% para 2027

El Gobierno quiere llevar la inflación mensual del 1,9% de junio a menos del 1% en los próximos meses. El último dato oficial mostró una inflación núcleo del 1,6%, aunque los regulados subieron 2,3% y vivienda, agua, electricidad, gas y combustibles, 3,3%. En la mesa chica proyectan que para 2027 la inflación mensual podría estar cerca del 0,5%, con un dólar estable. Ese combo, más el plan de pagos de deuda para 2026 y 2027, sería la bandera de campaña.